“闻所未闻”？ETF闪现发售协调人！

新盛在线客服【威77296577】在公募基金追求高质量发展的当下，ETF市场出现了不寻常的一幕。5月9日，南方上证科创板成长ETF发布了一则“增加发售协调人公告”，将中泰证券纳入发售协调人的行列。这在过去多年中，无论是ETF还是其他类型基金的发行，都极为罕见有“协调人”的角色出现。根据券商中国记者的多方采访，南方基金客服、公募高管、公募一线市场业务人士、第三方基金研究人士等都表示对此一无所知，甚至闻所未闻。

知情人士向券商中国记者透露，发售协调人的职责是负责基金认购期间的资金流转。在上交所ETF的现行发售模式下，需要协调人（券商）协助资金的募集和划拨至基金托管账户。

记者发现，截至目前，仅有极少数ETF的发售引入了发售协调人，而非ETF基金的发行几乎不见此类角色。业内人士认为，这可能是基金公司在近期ETF发展中面临的新情况，增加“协调人”是为了适应市场变化而做出的调整。

发售协调人在基金认购期间承担资金流转职责。南方上证科创板成长ETF作为一只新发基金，发售期为5月6日至5月16日，提供网上现金认购和网下现金认购两种方式，发售代理机构包括中信建投证券、招商证券、国新证券等7家券商。

基金发行是基金运作流程的重要环节，涉及基金公司、代销机构、托管机构等多方主体。券商在ETF发行中通常扮演代销机构角色，而“发售协调人”这一角色在单独的基金公告中较为罕见。

那么，发售协调人究竟是什么？券商中国记者就此咨询了多位基金业内人士，包括公募高管、市场营销领域的资深中高层、公募一线资深销售人士以及第三方机构的基金研究人士，但他们都表示对此“不清楚”“闻所未闻”。

随后，记者咨询了南方基金客服人员，起初客服人员表示不清楚，需要内部咨询后再答复。两个小时后，客服人员再次来电，但回答仍然模糊不清。客服人员解释称：“发售协调人在基金发行过程中起到协助作用，负责协调ETF网上现金认购的资金流转，确保基金顺利发行。协调基金公司和托管行，与基金公司共同准备相关材料和法律文件，共同承担发行过程中的组织角色。”此外，一位公募市场销售人员向券商中国记者透露，这或许与ETF中的“做市商”角色相似。然而，这一观点被一位名为“券商人士”的券商公募业务专家所驳斥。他认为，发行协调人的主要职责是涉及ETF的发行与运营，具体包括ETF的上市流程，其中主券商负责统一汇集所有上市发售的网下份额。

该券商人士的陈述，基本上概述了发售协调人的职能。紧接着，一位对此领域有深入了解的业内专家向券商中国记者透露，发售协调人实际上在基金认购期间负责资金的流转。在目前上交所ETF的发售模式下，协调人（券商）需要协助资金的募集归集，并将其划拨至基金托管账户。

实际上，从更广泛的角度来看，并非所有基金发行都引入发售协调人。如南方基金客服所述，南方上证科创板成长ETF的发售公告中，原本已有一名发售协调人，即长江证券，后来又增加了中泰证券作为另一名协调人。

券商中国记者查阅了多份ETF、普通指数基金、债券基金、主动权益基金、FOF等不同类型基金的发售公告，发现此前只有部分ETF的发售引入了发售协调人，而其他非ETF基金的发行则基本没有这一角色。

相关ETF发售公告显示，网上现金认购部分的清算交收规定为：T日通过发售代理机构提交的网上现金认购申请，由该发售代理机构冻结相应的认购资金，登记机构进行清算交收，并将有效认购数据发送给发售协调人。发售协调人在网上现金认购结束后，将实际到位的认购资金划拨至预先开设的基金募集专户。

从整体来看，ETF发行流程与以往并无太大变化，且过去发行中很少出现协调人这一角色。这可能是因为基金公司在近期ETF发展中遇到的新情况，增加协调人是为了根据市场情况做出的改进。一位资深基金从业人士对券商中国记者表示。

然而，在整个资本市场中，协调人已在其他领域陆续出现。例如，在上市公司的IPO中就有“整体协调人”，主要负责IPO全球发售工作，并拥有分配建议权和超额配股行使权利。近期，一家港股IPO企业公告新增2名“整体协调人”至4名，成为今年以来第13家宣布增设“整体协调人”的港股IPO企业，数量相比去年同期翻倍。

总之，基金发行是资本市场高质量发展的重要环节。在公募基金迈向高质量发展的过程中，一些新现象引起了关注。然而，发售公告和招募说明书等文件格式固定，新增“发售协调人”等内容不易被察觉。若这些做法有助于提高基金发行效率，则应考虑推广；若未能带来实质性帮助，则应考虑其他改进措施。基金发行是推动基金业高质量发展的关键环节。

根据证监会最新发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称《方案》），基金发行被视为实现高质量发展的重要步骤，其中对权益基金发行和注册等方面的安排均有明确提及。

《方案》指出，高质量发展应以投资者为中心，要求行业机构始终坚持将投资者最大利益作为经营核心，并贯穿于公司治理、产品发行、投资运作、考核机制等基金运营管理的各个环节。特别是在优化权益类基金注册安排方面，《方案》提出要实施ETF快速注册机制，原则上在受理后5个工作日内完成注册。

招商证券的研究报告认为，增加权益投资规模和占比是高质量发展的重要部分。《方案》通过评价体系、机制设计和注册安排等方面的改进，推动权益类产品的发展，强调权益类基金的发展方向，积极支持主动管理权益类基金的创新发展，丰富被动权益产品体系，优化权益类基金注册安排，旨在提升权益投资的规模和占比。此外，对基金代销机构进行分类评价，旨在促使代销机构从销售导向转向服务导向，有助于提升代销机构、基金公司和基金持有人利益的统一性，评价指标中也包括了权益类基金的保有规模和占比。

国联基金产品开发部负责人许超表示，《方案》的发布具有重大意义，行业将把重视权益投资作为主要基调，基金产品的定位也将重新调整，目的是加强投资者与基金机构的利益联系。